Кључне Такеаваис
Велико недозвољено тржиште и разноврстан регулаторни пејзаж били су главобоља за легалну индустрију канабиса, али усвајање наставља да расте, а продаја легалног канабиса широм света могла би порасти за 15%, на 37 милијарди долара, 2023.4
Тренутни услови пословања су компаније које се баве производњом канабиса фокусиране на повећање ефикасности и позиционирање за потенцијалне законодавне победе у САД.
На међународном плану, динамика ланца снабдевања наставља да се побољшава у Канади, а предложено законодавство за легалну употребу канабиса у рекреацији у Немачкој могло би да постави терен за шире усвајање у Европи.
Канада
Динамика ланца снабдевања за легално тржиште канабиса наставља да се побољшава у Канади, иако је простор и даље подложан растућим боловима. Глобална легална продаја канабиса је подстакнута растућом базом потрошача и побољшањем дистрибутивних мрежа за узгој и лиценце за малопродају. Међутим, на многим тржиштима, легални дистрибутери се и даље такмиче против нелегалних тржишта. Пет година након легализације, процењује се да 33% продаје канабиса у Канади и даље потиче од нелегалног тржишта.5Често, лиценцирани учесници у ланцу снабдевања канабисом драстично смањују цене како би остали конкурентни у односу на нелиценциране производе. Ова динамика доводи до компримованих маржи и зараде. Међутим, верујемо да је ово краткорочна препрека и да ће лиценцирани узгајивачи вероватно моћи да значајно повећају цене на дужи рок, када се тржиште консолидује и када нелегално тржиште буде мање забрињавајуће. Упркос растућим боловима тржишта, рекреативна продаја канабиса у лиценцираним продавницама наставља да расте. Канађани су 2022. године купили канабис у укупној вредности од 4,5 милијарди америчких долара.6
Добављачи из Канаде такође помно прате напоре за легализацију у иностранству. С обзиром на сталну подршку потрошача за националну легализацију у САД, канадске компаније све више усавршавају своје стратегије за улазак на америчко тржиште путем аквизиција. Активности спајања и аквизиција (М&А) су заустављене у последњих годину дана, подстакнуте кашњењима у легализацији на кључним тржиштима. Канадски лиценцирани произвођачи желе да брзо уђу на америчко тржиште и спремни су да повећају канадску производњу за увоз у САД након легализације. Цанопи Гровтх је 2019. године склопио договор о преузимању компаније Ацреаге Холдингс са седиштем у САД ако производња и продаја канабиса постану федерално легални у САД.7Цанопи је у октобру 2022. објавио да убрзава своје планове за улазак на америчко тржиште, са намером да се аквизиција заврши до краја 2023. године.8Тилраи Брандс се, са своје стране, фокусира на робу широке потрошње, али је приметио да ће М&А на америчком тржишту бити приоритет напредовања.
Тржиште Сједињених Држава
На америчком тржишту канабиса дошло је до значајног побољшања кроз све већу легализацију медицинског и/или рекреативног канабиса на државном нивоу. У недавној Глобал Кс студији, две трећине испитаника подржало је легализацију канабиса на националном нивоу.9Потез председника Бајдена у октобру 2022. да помилује сва федерална кривична дела једноставног поседовања канабиса говори о повољној промени у законодавству и јавном расположењу према канабису и представља позитиван корак ка учвршћивању тржишта канабиса у САД од скоро 40 милијарди долара. Овај потез је такође јасно указао на наставак притиска потрошача да се убрзају законодавни напори који су застали у Конгресу. Конгрес је поново увео Закон о безбедном банкарству 27. априла, што је поново изазвало наду у његово усвајање. Предлог закона је дизајниран да прошири приступ компанијама које се баве производњом канабиса традиционалним банкарским услугама, који је тренутно озбиљно ограничен јер је канабис и даље незаконит по савезном закону. Блоомберг Интеллигенце тренутно има 40% шансе да прође 2023.10
У САД, такође настављамо да пратимо шири простор медицинског канабиса, посебно употребу канабиноида у лековима које је одобрила ФДА. ФДА је одобрила један лек који потиче од канабиса, Епидиолек (канабидиол) и три синтетичка лека сродна канабису: Маринол (дронабинол), Синдрос (дронабинол) и Цесамет (набилон).11С обзиром на све веће интересовање за простор, агенција је у јануару 2023. објавила ажуриране смернице за клиничка испитивања за канабис и људске лекове добијене од канабиса.12Ово укључује ресурсе за информације о разматрањима квалитета и статуса контроле, као и методе за истраживаче да израчунају разлике између ТХЦ-а између конопље и канабиса. Очекује се да ће смернице играти кључну улогу у информисанијим клиничким истраживањима за лекове канабиса, што би вероватно отворило пут за додатна одобрења канабиноидних лекова. Број клиничких испитивања са канабисом за лечење болести наставља да расте, са посебним фокусом на лечење неуропатског и хроничног бола, наглашавајући огроман потенцијал канабиса у лечењу бола у наредним годинама.
Глобална експанзија: Следећа граница
Немачка влада је недавно представила свој законски план о канабису за рекреацију, који би грађанима омогућио да гаје, поседују и конзумирају дрогу у рекреативне сврхе.13Тај потез је дуго очекиван, јер се очекује да ће немачка законодавна стратегија о канабису поставити тон како се друге европске земље баве легализацијом канабиса. Ако закон буде усвојен, Немачка би постала највећа земља по броју становника која је легализовала канабис. Предложени план приказује смањену верзију оригиналног нацрта објављеног у октобру 2022. године, пошто је немачки нацрт оквира послат Европској комисији, извршној власти ЕУ, на одобрење како би се осигурала компатибилност са ЕУ и глобалним законима о дрогама. Иако је Немачка морала да поново размисли о неким од својих стратегија у ревидираном предлогу, тај потез ће вероватно играти кључну улогу у покретању сличних законодавних промена у европским земљама, потенцијално подстицајући глобалну продају канабиса. Очекује се да ће немачко тржиште канабиса премашити продају од 3 милијарде долара до 2026. године, под претпоставком да је рекреативна продаја дозвољена 2024. године.14Европска унија ради на даљем усклађивању европског тржишта канабиса, за које верујемо да ће играти кључну улогу у расту индустрије.
Закључак
Индустрија канабиса је направила огроман напредак последњих година и видимо потенцијално дугу писту за раст. Међутим, с обзиром на велико илегално тржиште и компликовану регулативу, мало је вероватно да ће раст доћи на линеаран начин. Предложено законодавство, као што је САФЕ Ацт у САД и потенцијални оквир за легализацију у Немачкој, могли би да додају подршку индустрији, али ће у међувремену компаније вероватно остати фокусиране на повећање оперативне ефикасности и убрзавање свог пута ка профитабилности. Такође се може видети пораст активности спајања и преузимања, јер се етаблиране фирме за канабис припремају за потенцијалне легализације.
фусноте:
1. Блоомберг Интеллигенце. (2023, 4. април). Притисци канадског канабиса 1К ће бити у фокусу.
2. Ибид.
3. Ибид.
4. Ибид.
5. Торонто Сун. (2023, 18. јануар). Дилери дроге и даље контролишу 33% тржишта канабиса упркос легализацији.
6. МЈБиз. (2023, 21. фебруар). Продаја канабиса за одрасле у Канади скочила је за скоро 18% у 2022. години, достигавши 4,5 милијарди канадских долара.
7. Раст крошње. (2019, 18. април). Цанопи Гровтх објављује план за куповину водећег америчког вишедржавног оператера за канабис, Ацреаге Холдингс.
8. Раст крошње. (2022, 25. октобар). Раст надстрешница за убрзани улазак на тржиште канабиса у САД.
9. Глобални Кс ЕТФ. (24. октобар 2022). Глобална Кс ЕТФ анкета: Канабис у нашој тренутној клими.
10. Блоомберг Интеллигенце. (2023, 23. март). БИ Полици Ватцх: Марихуана Банкинг.
11. Америчка управа за храну и лекове. (2023, 23. фебруар). ФДА и канабис: истраживање и процес одобравања лекова.
12. Америчка управа за храну и лекове. (2023, 24. јануар). Канабис и једињења добијена од канабиса: Разматрања квалитета за смернице за клиничка истраживања за индустрију.
13. Ројтерс. (2023. 12. април). Немачка је смањила план за легализацију канабиса након разговора са Бриселом.
14. Блоомберг Интеллигенце. (2023, 27. март). Попуштање немачких закона о канабису може запалити тржиште ЕУ.
